BANKINTER
9,75 EUR • Conservar
El Banco de España ha autorizado a la entidad francesa Crédit Agricole alcanzar el 29,9% del capital de Bankinter (del que ahora posee el 19,4%). La cotización a corto plazo de Bankinter se ha animado con esta noticia. La acción nos parece correctamente valorada.
At&T
34,98 USD • Comprar (ISIN: US00206R1023)
La operadora americana se ve penalizada en bolsa por los temores a un aumento de la competencia en el mercado de la telefonía móvil en EE UU. Acción barata e incluida en nuestra cartera modelo de acciones.
danone
52,34 EUR • Vender
Resultados tranquilizadores los del 2007: en datos comparables, los ingresos crecen un 10%, mientras que el beneficio corriente por acción se mantiene prácticamente estable, debido a los costes de integración de Numico. La compañía se muestra optimista en cuanto a esta adquisición. Pero, en nuestra opinión, Danone ha pagado un precio caro por ella y la cotización se ha podido resentir por ello. Además, su contencioso chino en el tema del agua sigue sin resolverse. Acción demasiado cara.
heineken
36,94 EUR • Vender
Aceptable resultado en 2007, aunque inferior a lo esperado. En 2008, continuará con nuevos ahorros, pero los altos precios de las materias primas y el inicio de la integración de las actividades de S&N, compradas algo caras según nosotros, no se lo pondrán fácil. Estimamos un beneficio por acción de 2,45 EUR para 2008 y de 2,85 para 2009. Demasiada incertidumbre sobre el futuro de la compañía. Acción cara.
unilever
20,65 EUR • Vender
A pesar del aumento de los ingresos del 5,5% en 2007 (sin contar los efectos por el tipo de cambio), el beneficio por acción prácticamente se ha estancado. La reestructuración en curso sigue penalizándole. La compañía confía en poder combinar crecimiento y mejora de la rentabilidad de aquí a 2010. Tarea nada fácil. En este contexto, la acción se ha puesto cara. De ahí que hayamos modificado recientemente nuestro consejo sobre la compañía.
ersol solar energy
62,40 EUR • Conservar
Impulsada por el incremento del precio del petróleo que estimula la demanda de energías alternativas, la cotización de Ersol ha progresado un 24% desde nuestro consejo de compra (cambio de consejo) el pasado 22 de enero. La acción, incluida en nuestra cartera modelo, nos parece que se ha puesto correctamente valorada. Manténgala pero no compre más.
