Reestructuración prometedora
Los resultados del tercer trimestre son
mediocres, pero lo más tranquilizador es que el objetivo de producción para
2007 se mantiene y se ha puesto en marcha un plan de reestructuración. Acción
barata e incluida en nuestra cartera modelo.
Compre (ISIN: GB0007980591).
El beneficio del tercer trimestre ha caído un 32%, hasta los 11,44 peniques por acción. Un pobre resultado, debido sobre todo a la inflación estructural de los costes que afecta a todo el sector, pero también a una serie de recientes incidentes operativos (dos importantes refinerías americanas paradas desde hace meses y retrasos en la puesta en marcha de algunos campos petroleros). La producción de hidrocarburos ha vuelto a caer (un 4% en el trimestre). Sin embargo, el futuro se presenta más alentador: para el 4º trimestre se prevé una estabilización de la producción, importantes campos entrarán en producción en los próximos meses y las dos refinerías deberían volver a funcionar a pleno régimen durante el primer semestre de 2008. Y el nuevo hombre fuerte del grupo, Tony Hayward, ha lanzado un plan de reestructuración destinado ante todo a mejorar la organización del grupo y a simplificar su estructura, lo que resulta tranquilizador de cara al futuro. Rebajamos ligeramente nuestra previsión de beneficio por acción hasta 54,4 peniques para 2007 y a 55 peniques para 2008.
Cotización en el momento del análisis: 598,50 peniques
