zeltia
Por enésima vez, rumores sobre una posible
OPA (oferta de compra) sobre Zeltia han disparado la cotización por encima de
los 7 euros. Los rumores apuntan a posibles precios de compra de hasta 14 o 15 euros
por acción, algo que nos parece totalmente descabellado para una empresa que
aún no ha logrado colocar en el mercado ni uno solo de sus medicamentos y cuyas
pérdidas se incrementan año tras año (+16% en 2006). Sin embargo, la cercanía
del veredicto de la Agencia Europea del Medicamento, que podría finalmente
otorgarle el tan ansiado permiso de comercialización - como tarde en
junio – atrae a los especuladores. Acción de altísimo riesgo que sólo el
especulador más avezado puede mantener si ya la tiene.
TUBACEX
La cotización de Tubacex ha celebrado
el hecho de que Condesa (fabricante de tubos) haya incrementado su
participación en la compañía hasta cerca del 18%. Aunque este acercamiento
podría desembocar a medio plazo en una operación corporativa, el precio actual
de Tubacex nos parece ya muy elevado.
ence
Con una participación del 19,5%, Juan Luis
Arregui se ha convertido en el principal accionista de Ence. Aproveche la
reciente subida para vender.
general motors
31,99 USD • Comprar pero sólo especuladores
Los elevados gastos extraordinarios de
reestructuración mantuvieron al fabricante americano de automóviles en números
rojos en 2006. El beneficio corriente (el relativo a la actividad propiamente
dicha del grupo) está ligeramente por debajo de nuestras expectativas. De todas
formas, la compañía persevera con su reestructuración. Acción barata, pero con
un riesgo muy elevado. Sólo los inversores más avezados pueden arriesgarse a
comprar; en cambio, el inversor prudente debería mantenerse al margen de este
valor sumamente arriesgado.
Texas instruments
La compañía norteamericana ha confirmado
sus anteriores previsiones de ligera caída de las ventas y de los beneficios
para el primer trimestre de 2007. Sin embargo, la compañía se ha mostrado más
optimista en lo que respecta al resto del año. Acción correctamente valorada.
bARCLAYS bANK / ABN AMRO
758 pen. • Comprar (ISIN: GB0031348658)
32,50 EUR • Mantener
Barclays Bank estaría interesado en hacerse
con el holandés ABN Amro (vea más detalles en “Entre Nosotros”), operación que
nos parece estratégicamente acertada. La cotización actual de Barclays nos
parece barata (acción incluida en nuestra cartera modelo de acciones). Por su
parte, ABN Amro, tras la reciente revalorización, se ha puesto correcta, por lo
que hemos cambiado nuestro consejo sobre la entidad a mantener. A corto plazo
el especulador puede comprar apostando por una eventual contraoferta por parte
de otra entidad interesada en su compra.
Volkswagen vz
Porsche va a incrementar su participación
en el capital de Volkswagen (VW) del 27,3% al 31%, lo que le obliga a lanzar
una oferta por el conjunto del capital. El precio ofrecido es de 100,92 euros
por cada acción ordinaria (la autoridad financiera alemana fijará el precio por
cada acción preferente), un precio que es un 14% inferior al de la cotización
del pasado 23 de marzo. Por el momento, Porsche no desea hacerse con el control
completo de VW, sino asentar su dominio sobre el fabricante automovilista nº 1
en Europa. Si, como es de esperar, el éxito de la OPA es escaso (debido al bajo
precio ofrecido), Porsche tendría las manos libres para incrementar
posteriormente su participación en VW sin tener que lanzar una nueva oferta.
Tras la subida de la cotización de VW en los últimos meses (por los buenos
resultados y la posibilidad de una OPA, a buen precio, de Porsche), la acción
se ha puesto cara. Además, el interés especulativo sobre la acción ha
desaparecido. Recoja beneficios.
