La diversificación da sus frutos
La diversificación de Ebro Puleva da sus
frutos: su negocio azucarero ha ido mejor de lo esperado pese a las
dificultades de su división arrocera, y su apuesta por el bioetanol cuenta con
buenas cartas para salir airosa a largo plazo. Acción correcta.
Mantenga.
La compañía cerró el 2006 en línea con lo esperado: +15% de ventas y +16% de beneficio neto. La diversificación emprendida hace unos dos años va por buen camino: la división de pasta, la más rentable del grupo, gana cada vez más peso en sus cuentas, y las ventas del negocio azucarero volvieron a crecer (+5,3%). En cuanto al arroz, la compañía ha diversificado sus suministros hacia terceros países, limitando así el impacto de la subida de precios del cereal en Europa y EE UU. La estrategia de Ebro de apostar por productos de marca con mayor valor añadido también ayudará a recuperar los márgenes del negocio arrocero (23% del beneficio). Con vistas al largo plazo, los biocombustibles constituyen su apuesta de futuro: la compañía espera que aquí a 2015 representen el 20% del beneficio operativo del grupo. Y es que Ebro Puleva tiene los medios necesarios (experiencia en el sector remolachero, instalaciones para reconvertir, extensiones cultivables) para sacar adelante con éxito su apuesta por el bioetanol (tiene una fábrica en copropiedad con Abengoa). Mantenemos nuestras previsiones.
Cotización en el momento del análisis: 17,70 EUR
