Trimestre quasi idílico
Tras un trimestre eufórico debido al tirón del precio del acero, el
trimestre actual podría ser algo menos sublime. Pero las perspectivas a largo
plazo siguen siendo esperanzadoras. Acción correcta. Mantenga.
Schnitzer Steel Industries es un gran exportador americano de acero reciclado,
que produce también acero para la construcción. Además, ha desarrollado una
actividad de venta de piezas de segunda mano para el automóvil en EE UU y
Canadá.
El alto precio del acero ha impulsado el resultado del cuarto trimestre del ejercicio (que se cierra el 31 de agosto). En aceros acabados, las ventas han repuntado un 19%, gracias sobre todo al aumento de los precios en un 11%. En aceros reciclados (70% de las ventas), los ingresos se han disparado, gracias también a un incremento de los precios del 16%, de manera que el margen operativo alcanza ya el 12,35% (frente al 6,8% de media desde principios del ejercicio). En el negocio de piezas de segunda mano para el automóvil (11% del negocio), la rentabilidad también se ha recuperado, gracias a la progresiva integración de GreenLeaf Auto Recyclers (adquirida en septiembre de 2005). En el trimestre, el beneficio por acción mejora un 44% respecto a un año antes, hasta 1,63 USD (para el conjunto del ejercicio: 3,92 USD, sin contar elementos no recurrentes). Esta situación sin embargo podría no perdurar mucho tiempo: el trimestre en curso debería sufrir las consecuencias del cierre temporal de una fábrica y de la (esperada) bajada de los precios del acero. Pero dado que los precios del acero, a pesar de todo, deberían mantenerse en niveles bastante elevados, nosotros mantenemos nuestras previsiones de beneficio para el ejercicio en curso (3,50 USD por acción) y somos optimistas para los próximos años.
Cotización en el
momento del análisis: 39,94 USD
