ENDESA
35,75 EUR • Mantener
La OPA (oferta de compra) de la alemana
E.ON sobre Endesa podría recibir el visto bueno de la CNMV a lo largo de esta
semana. No obstante, para que la operación pueda seguir adelante aún deberá
superar el bloqueo judicial que sufre la oferta competidora de Gas Natural.
Mientras tanto, la constructora Acciona (venda) ya se ha hecho con el
19,6% del capital de Endesa tras las recientes compras realizadas. El precio
actual de la cotización de Endesa supera ligeramente el precio ofrecido por
E.ON (35 euros por acción). Acción correctamente valorada.
iberdrola
33,85 EUR • Mantener
Iberdrola ha reconocido estar estudiando la posible adquisición de la eléctrica británica Scottish Power. Los rumores apuntan a que la eléctrica española podría pagar cerca de ocho libras por acción de la británica combinando el pago en metálico y el intercambio de acciones nuevas. El mercado no ha visto con buenos ojos esta operación (la cotización de Iberdrola cedió un 3,8% la semana pasada) al no vislumbrarse grandes ahorros. Sin embargo, nosotros creemos que, incluso tras la subida, la eléctrica británica es una buena compra (la acción está barata. Puede comprar esta acción (actualmente cotiza en torno a los 735 peniques) en la Bolsa de Londres (código ISIN: GB00B125RK88).
Además, el ligero traspié bursátil de Iberdrola le ha venido como agua de mayo a la constructora ACS que, tras adquirir recientemente un 10% de Iberdrola, había solicitado a la Comisión Nacional de la Energía (CNE) autorización para alcanzar una participación que no le obligase a lanzar una OPA: esto es, llegar hasta un 25% del capital de la eléctrica este año o hasta el 30% el año que viene. Estas compras de acciones de Iberdrola por parte de ACS respaldarán la cotización de la eléctrica. Acción correcta e incluida en nuestra cartera modelo de acciones.
nh hoteles
16,40 EUR • Vender
NH Hoteles ha dado un nuevo paso en el
camino de liderar la consolidación del mercado hotelero en Italia junto a Banca
Intesa y los actuales dueños de Jolly Hotels. El mercado italiano tiene un gran
potencial de consolidación - no hay grandes cadenas hoteleras –. No obstante,
el precio actual de la cotización de NH ya recoge con creces estas
perspectivas. Acción cara.
ing
33,74 EUR • Compre (ISIN: NL0000303600)
El resultado trimestral ha sido un poco
decepcionante, pero en nuestra opinión no deja de ser algo transitorio. Acción
barata e incluida en nuestra cartera modelo de acciones.
mittal steel
33,15 EUR • Conservar
Fruto de su unión con Arcelor, Mittal Steel
ha presentado un muy buen resultado trimestral: el aumento de los precios de
venta compensa con creces la caída de las ventas. La compañía ha confirmado los
objetivos para 2006 y ha revisado al alza las previsiones para 2007 y 2008.
NUMICO
38,96 EUR • Vender
Las ventas se han incrementado un 10% en el tercer trimestre (en datos comparables), pero el beneficio se mantiene prácticamente estancado. La cotización creemos que se muestra demasiado optimista en cuanto al futuro de la compañía neerlandesa de distribución.
