La competencia pasará factura
Telecinco se ha consolidado como cadena líder de audiencia en nuestro país (21,4% de cuota media de pantalla en julio). Es más, desde principios de año el 24,2% de los telespectadores más rentables desde el punto de vista publicitario sintonizaban esta cadena en horario de mayor consumo. Algo fundamental para Telecinco ya que el 90% de sus ingresos provienen de la publicidad. Si al buen momento del mercado publicitario le unimos la buena gestión de la compañía y una adecuada política de contención de costes nos encontramos con una de las compañías más rentables de nuestro país.
En el primer semestre del año el beneficio por acción se estancó y para el conjunto de 2006 esperamos que mantenga los resultados del año pasado (esperamos un beneficio de 1,17 euros por acción, frente a los 1,18 euros que en 2005 entregó íntegramente a dividendos). En el futuro, el potencial de crecimiento del mercado publicitario es ya escaso y no sería de extrañar un retroceso en los próximos años. Además, la reciente aparición de nuevos competidores (Cuatro y La Sexta) y el apagón analógico previsto a partir de 2010 reducirán los ingresos y beneficios de las cadenas actuales. Acción cara: venda.
Cotización en el momento del análisis: 20,45 EUR.
