Nueva reestructuración
La reestructuración anterior resultó beneficiosa, pero la fragilidad persistente de la situación financiera requiere nuevas medidas. La cotización ya tiene en cuenta los efectos potenciales de este nuevo plan. Acción correctamente valorada. Mantenga.
ICI es un grupo químico británico presente en todo el mundo y activo en múltiples ramas de la química (pinturas, productos cosméticos, aromas, aplicaciones para alimentación y cuidados para la salud…). Una diversificación sin embargo que no siempre le ha resultado provechosa.
En 2003, ICI lanzaba un plan de reestructuración que le permitiera remontar el vuelo. Según lo previsto, en 2007, los objetivos de este plan se han alcanzado (reducción de deuda y ahorro de unos 12 peniques por acción, antes de impuestos). Pero dado que la situación financiera sigue siendo frágil, ICI debe profundizar aún más. Así pues, la compañía ha decidido poner en venta una de sus cuatro filiales (Uniqema; 11% de las ventas) y ha lanzado un nuevo plan de racionalización. Un plan que costará en total 340 millones de libras (repartidos sobre todo durante los tres primeros años) y que debe generar un ahorro anual de 170 millones de libras a partir de 2011 (es decir, unos 14 peniques por acción antes de impuestos). El personal se verá reducido en un 7% y se adoptarán medidas para recortar los gastos generales e impulsar la eficiencia de las plantas de producción y de los equipos comerciales. Este plan debería mejorar la rentabilidad del grupo, pero también hacer de ICI un grupo más homogéneo y transparente y confirmar su recuperación. Un “pero” sin embargo: el plan de pensiones de ICI sigue registrando un fuerte déficit (unos 1.500 millones de libras).
Estimamos un beneficio por acción en 2006 de 22,5 peniques.
Cotización en el momento del análisis: 346,00 peniques
