Waste Connections

Mediocres resultados en el 4º trimestre

Los resultados del 4º trimestre y las tensiones esperadas sobre la rentabilidad del grupo nos llevan a reducir nuestras previsiones de beneficios hasta 1,86 y 2,20 USD para 2006 y 2007 respectivamente, frente a los 2,29 y 2,60 USD anteriores. La acción sigue estando sin embargo correctamente valorada. Mantenga.

Waste Connections es una empresa americana especializada en la recogida y tratamiento de residuos sólidos (metal, papel, vidrio, desechos orgánicos…).

Waste Connections ha publicado unos resultados bastante mediocres para el cuarto trimestre. Las ventas realizadas (+16%) han sido ligeramente superiores a lo esperado, gracias sobre todo a un crecimiento del volumen de residuos tratados más importante de lo previsto. El crecimiento de los precios también se ha mantenido al alza (+3%), debido al coste creciente del carburante que justifica un incremento de los precios. Sin embargo, aunque la marcha de las ventas es satisfactoria, la de la rentabilidad lo es menos. El resultado operativo ha sido inferior a lo esperado, debido por un lado al aumento de los costes de aseguramiento y por otro al aumento de las provisiones por créditos dudosos. Para este año, el panorama podría repetirse. Aunque el crecimiento de las ventas debería seguir repuntando (+11%), los márgenes deberían seguir estando bajo presión. A partir de este año, Waste Connections ya no se beneficiará de su contrato de aprovisionamiento de carburante a un precio fijo que le ha permitido hasta ahora, en un contexto de subida del precio de los carburantes, garantizarse un aprovisionamiento a un menor coste.

Cotización en el momento del análisis: 36,24 USD