Buen momento para recoger beneficios y vender
El alto precio alcanzado por la cotización creemos que ha puesto cara la acción. De ahí que le recomendemos vender. Eso sí, si usted compró sus acciones hace menos de un año, le interesará esperar a que cumplan el año antes de venderlas y así tributar sólo al 15% por la ganancia obtenida.
Red Eléctrica (REE) es la única empresa de nuestro país especializada en el transporte de electricidad. Posee la mayor parte de las líneas de transporte de electricidad (tanto de alta como de media tensión) en España y todas las interconexiones internacionales. El Estado español, a través de la SEPI, es su principal accionista con un 20% del capital, porcentaje que deberá ir reduciendo progresivamente en el futuro hasta situarse en el 10%.
En 2005 la demanda de energía eléctrica creció un 4,1% y las previsiones para el futuro apuntan a un mayor crecimiento de la misma. Buenas noticias por tanto para REE. La gestión de la empresa nos parece acertada: se ha desprendido de las actividades ajenas al transporte eléctrico, los costes están bajo control y ha ampliado el vencimiento medio de su deuda con el fin de aliviar sus costes financieros ante la necesidad de llevar a cabo importantes inversiones en los próximos años. La seguridad y regularidad de sus ingresos y su atractiva rentabilidad por dividendo (un 2,5% al precio actual) han hecho de REE un valor muy atractivo para los inversores más conservadores.
En los últimos tres años la cotización ha experimentado una imparable carrera alcista que, en nuestra opinión, valora en exceso las expectativas de crecimiento de los beneficios. En efecto, la empresa centra su actividad en un único producto, el transporte de electricidad, un negocio muy controlado por el Gobierno. Este hecho aleja además la posibilidad de que REE forme parte finalmente de alguna operación corporativa en el sector que suponga su compra con el pago de una prima.
Cotización en el momento del análisis: 26,28 EUR
