Ercros

Aún es pronto para apostar por la recuperación del sector

Aunque la mejoría de los resultados de Ercros es apreciable, por el momento preferimos jugar la baza de la prudencia y esperar a que se confirme el cambio de ciclo en el sector. Además, hay que esperar a ver cómo digiere el grupo la adquisición de Aragonesas a medio plazo. Por ahora, absténgase de este valor. Venda.

Tras la absorción de Aragonesas, Ercros se ha convertido en una de las empresas químicas más importantes de España. Fabrica y vende una amplia gama de productos químicos, aunque está especializada en el cloro y sus derivados. Su principal accionista es el financiero Javier Tallada con algo más del 5% de la compañía.

Los resultados de Ercros en el tercer trimestre del año se han saldado con un beneficio de 18,5 millones de euros (0,03 euros por acción) frente a las pérdidas cosechadas en el mismo periodo del año anterior (15,7 millones de euros). Ahora bien, la absorción de Aragonesas no permite hacer comparaciones entre unos resultados y otros (nuevos negocios, gastos financieros adicionales…). De todas formas, cabe destacar el buen crecimiento de las ventas (+12,7%) y que el mercado de la sosa y el PVC parecen experimentar una subida de los precios sostenible a medio plazo. En el lado negativo, no obstante, nos encontramos con el elevado precio del petróleo y de la energía, lo que sigue presionando a la baja los márgenes de la compañía.

Cotización en el momento del análisis: 0,92 EUR