SECTOR:
semiconductores
BOLSA:
Francfort
COTIZACIÓN: 9,79 EUR
RIESGO:
*****
Después de un recorrido bursátil cuanto menos mediocre en 2004,
el grupo tecnológico alemán Jenoptik ha comenzado el 2005 con mejor pie con una
revalorización de la cotización cercana al 25% desde el 1 de enero. Varios
elementos pueden en nuestra opinión explicar este rebrote de interés por parte
de los inversores. En primer lugar, los resultados de 2004 (aún no publicados)
deberían estar en línea con los objetivos con unas ventas cercanas a los 2.500
millones de euros y un resultado de explotación en la parte alta de la banda de
previsiones de la compañía comprendidas entre 45 y 60 millones de euros. Además,
los inversores han aplaudido los nuevos avances en la reestructuración de la
división Clean Systems (construcción de salas blancas para la producción
de semiconductores). Tras el anuncio de hace unas semanas de la venta parcial de
su filial M+W Zander Gebäudetechnik, Jenoptik tiene previsto vender su principal
filial mediante una salida a bolsa. Aunque esta operación reduciría seriamente
el tamaño de la empresa, también le garantizaría mejores perspectivas de
crecimiento. Reinvirtiendo el resultado de la venta, Jenoptik podría concentrar
sus esfuerzos más en el desarrollo de su división estrella, Photonics,
especializada principalmente en los sistemas láser de alta precisión. Una
estrategia juiciosa en nuestra opinión, ya que esta división es claramente más
rentable y ofrece mejores perspectivas de crecimiento que la actividad de diseño
de salas blancas.
Después de la venta parcial de Gebäudetechnik, la venta de la
principal filial supondría un paso adelante esencial en el proceso de deshacerse
completamente de la división Clean Systems y aportaría a la compañía mejores
perspectivas de crecimiento. Habida cuenta de la cada vez mayor apuesta por la
única actividad Photonics, una inversión en Jenoptik resulta sin embargo más
arriesgada actualmente (5 estrellas). MANTENGA.
COTIZACIÓN DE JENOPTIK EN EUR
