CEMENTOS PORTLAND
SECTOR: construcción
BOLSA: Madrid
PRECIO: 48,25 EUR
RIESGO:
**
Cementos Portland es el segundo grupo cementero en España con una cuota de mercado cercana al 20%. También controla el 64% de la americana CDN. Su principal accionista es FCC (58% del capital). El consumo de cemento en España sigue por todo lo alto, aunque su ritmo de crecimiento empieza a dar síntomas de desaceleración. Nada sorprendente por otro lado si tenemos en cuenta el fortísimo crecimiento experimentado por la construcción en nuestro país en los últimos años. Según nuestras previsiones, a medio plazo podríamos presenciar una suave desaceleración del crecimiento del sector en nuestro país (donde por cierto la compañía realiza en torno al 75% de sus ventas), lo que desde luego se trasladará a los resultados de Cementos Portland. Sin embargo, sus últimas inversiones destinadas a mejorar sus instalaciones y la apuesta americana (con el fin de reducir costes) le permitirán capear el temporal y compensar en parte la ligera desaceleración del mercado.
La fuerte revalorización de la cotización en los últimos años creemos que recoge en buena medida las perspectivas de la compañía (la acción nos parece correcta). Puede mantener sus acciones, pero no compre más.
CEMENTOS PORTLAND (en EUR)
La cotización se mantiene cerca del nivel más alto de los últimos años. Mantenga esta acción correcta.