· El anuncio de la fusión entre dos importantes bancos estadounidenses ha dado nuevos bríos a los valores bancarios europeos (vea gráfico más arriba). Sin embargo, nos parece aún lejano un proceso de fusiones bancarias en Europa, debido a las grandes barreras legislativas que aún existen en el Viejo Continente. Nuestra apuesta en el sector recae en la holandesa ING. Puede comprar en la Bolsa de Amsterdam (código ISIN: NL0000303600).

· Los bancos empiezan a presentar los resultados del tercer trimestre. Al Pastor (- 13%) le está saliendo caro su proceso de expansión. El BBVA ha aumentado su beneficio total un 5,1% y el SCH más de un 12%. No compre los dos primeros y mantenga el SCH.

· El beneficio corriente de Iberdrola ha aumentado un 19,6% en el tercer trimestre, gracias a la fortaleza de su negocio en España (la energía distribuida ha crecido cerca del 7%) y la mayor aportación de México a sus resultados, a pesar de la caída del dólar USD. La compañía ha anunciado que aumentará el dividendo de este ejercicio un 10%. Acción correcta. Puede mantener.

· Los resultados trimestrales de Acerinox nos han decepcionado (-30%), pese al repunte del precio de las materias primas y el alza del euro. Esto nos lleva a revisar a la baja nuestras previsiones para 2003 y 2004. Conserve.

· El beneficio corriente de la petrolera Exxon ha aumentado un 25% – en línea con nuestras estimaciones – pese al descenso de la producción de crudo. Sin embargo, la paralización de sus conversaciones con la petrolera rusa Yukos aumenta el riesgo de la compañía. No compre.

· El estreno bursátil de Antena 3 se ha realizado a un precio superior al que compraron los "picos" las entidades encargadas de la operación. Venda ya.