NH Hoteles

NH Hoteles está especializado en el segmento de hoteles urbanos y de negocios (con 242 hoteles por todo el mundo). Obtiene cerca del 90% de sus ingresos en Europa, siendo sus mercados más importantes España, Alemania, Holanda y Bélgica. Además, posee el 94% del capital de la inmobiliaria Sotogrande.

Desde los atentados del 11 de septiembre, el sector hotelero no levanta cabeza y sigue sin dar síntomas de recuperación. En el primer trimestre del año NH Hoteles ha perdido 0,03 euros por acción (frente a las ganancias de 0,18 del 1er trimestre del año pasado), lastrado por la desaceleración económica de Alemania y el centro de Europa. Para el conjunto del año las cosas tampoco deberían mejorar mucho (nuestras previsiones apuntan a un retroceso de los beneficios en torno a un 20%). Sin embargo, la noticia más importante para la compañía ha sido la oferta de compra (OPA) lanzada por el Grupo Hesperia para hacerse con el 26,10% del capital de NH Hoteles por un precio de 8,30 euros por acción. La compra está condicionada a la obtención de al menos un 15,06% del capital. El precio de esta oferta no nos parece nada generoso y dudamos de su éxito (tras conocerse la noticia de la OPA, las acciones llegaron incluso a cotizar por encima de ese precio). El momento actual no nos parece el más propicio para invertir en el sector; a largo plazo le recomendamos no comprar. Sin embargo, si usted ya tiene estas acciones, y puesto que no descartamos una mejora del precio ofertado por Hesperia, le recomendamos esperar y ver cómo se desarrollan los acontecimientos. De todas formas, por ahora no compre más.