Zaragozano

El Zaragozano (9,01 euros) es un banco mediano de implantación nacional que centra su negocio en España. El entorno complicado que preveíamos para la banca mediana en España está haciendo mella en el Zaragozano. La desaceleración en la demanda de créditos (en el 2001 los créditos captados por toda la banca crecieron un 7,8% frente al 15,8% en el 2000) y el ligero repunte de la morosidad desde mediados de año han hecho que el banco sólo haya crecido un 5,3% en créditos y deba hacer un fuerte esfuerzo en la lucha contra la morosidad. Si a ello le sumamos una cada vez menor mordiente en la venta de fondos y la contribución negativa de su proyecto en Internet "Inversis" – para el que albergamos ciertas dudas – explican los mediocres resultados obtenidos en el 2001 (+1,4% de beneficios). El panorama no tiene visos de mejorar a corto plazo y las grandes entidades seguirán imponiendo su ley. Si no fuera por los rumores especulativos que lo sitúan en el punto de mira de una posible adquisición por parte de un banco "grande", el Banco Zaragozano no podría sostener su elevada cotización actual. No compre.