Vidrala

Vidrala (8,25 euros) es una de las productoras de envases de vidrio más rentables de Europa. Un 56% de su producción se dirige a la industria vitivinícola española y francesa y el resto a la industria agroalimentaria. En el 2001 sus resultados se incrementaron un 16%, gracias a un incremento del volumen de ventas (+3%) y sobre todo a una mejora de los precios del vidrio (+3,8%) que rompía con la tendencia bajista en los precios en los últimos 5 años. Para el año 2002 y a pesar del parón económico, creemos que los menores gastos en combustible y la retirada del mercado de varios pequeños productores de vidrio, jugarán en favor de Vidrala. De todas formas, nuestras estimaciones para este año apuntan a un crecimiento del beneficio (+6%) inferior al del año anterior. En los últimos meses, la acción ha reaccionado vigorosamente al alza (vea gráfico) ante las subidas del precio del vidrio y el interés mostrado por la dirección de formar parte activa de posibles movimientos corporativos en el sector. Esto le permitiría ampliar las perspectivas de su negocio actual al entrar en nuevos segmentos del mercado o en nuevos países. Pese al reciente repunte, la cotización sigue excesivamente castigada. Acción barata. Manténgala.