Qiagen

Los resultados del 4º trimestre de Qiagen, nº 1 mundial de productos destinados a la extracción y la purificación de ácidos nucléicos, han entusiasmado al mercado, incluido a nosotros. Con una facturación de 71,2 millones de USD en el 4º trimestre de 2001, es decir, un incremento del 21,5% respecto al 4º trimestre de 2000, Qiagen supera ligeramente nuestras previsiones. Por otro lado, realiza una facturación de 263,8 millones de USD para el conjunto del año, o lo que es lo mismo, una progresión del 22% respecto al año 2000. Más que el crecimiento de la facturación que se mantiene modesta respecto a la de ejercicios precedentes, lo realmente sorprendente ha sido sobre todo el fuerte incremento de los márgenes. En efecto, Qiagen ha llevado su margen operativo hasta el 24% en el 4º trimestre de 2001 frente al 20% en el 4º trimestre de 2000, gracias sobre todo al estricto control de sus gastos administrativos y generales así como de sus gastos en I + D. Esta clara mejoría de los márgenes ha permitido al grupo realizar un beneficio por acción de 0,25 USD en el conjunto del año, es decir, un resultado en la parte superior del rango del consenso del mercado. En estas condiciones, el grupo debería alcanzar su objetivo del 25% de margen operativo en el 2002. Qiagen, que no ha lanzado más que kits de productos consumibles en el 2001, está lista para lanzar 5 nuevos instrumentos en el 2002, lo que debería mantener el crecimiento de la facturación. El mayor riesgo para Qiagen está en que los nuevos productos no tengan el éxito esperado, lo que podría ocurrir habida cuenta de la debilidad actual de la demanda para los productos de investigación. En este sentido, el objetivo de 345 millones de USD de facturación avanzada por la dirección para el 2002 – y que supone un crecimiento anual del 30% - nos parece algo optimista.