Acciona

ACCIONA

ACCIONA (50,60 euros; 8. 419 ptas) es uno de los principales grupos constructores de nuestro país y uno de los más diversificados. Participa, a través de sus filiales, en diferentes sectores como farmacia, bodegas, aparcamientos, servicios a aeropuertos, servicios financieros, energías renovables, etc. Pero sin duda alguna su participación más relevante es el 10,8% que tiene en el operador de telecomunicaciones Airtel. Esta inversión es la que más ha animado la cotización de ACCIONA en las últimas semanas, apoyada sin duda en la buena marcha bursátil del sector de las telecomunicaciones y en ciertos rumores que apuntan a un nuevo interés por parte de grandes accionistas de Airtel por ampliar su participación. Según estos rumores, el valor de la participación de ACCIONA en Airtel rondaría los 400.000 millones de ptas, que representaría ella sola ¡más de un 70% del valor actual de ACCIONA en bolsa!
Por otro lado, la estrategia del grupo de aumentar paulatinamente el peso de otras actividades ajenas a la construcción nos parece acertada, por la estabilidad vía ingresos que estos negocios aportan a sus resultados.
Aunque a largo plazo la acción nos parece cara (y no recomendamos su compra), el especulador sí podría apostar por que el mercado valore justamente su inversión en Airtel, que aunque no creamos que llegue hasta los 400.000 millones, sigue infravalorada. Si está dispuesto a aceptar un elevado riesgo, puede comprar especulativamente.