IBA
- Aceleradores de partículas
- Bruselas
- 59,90 EUR
La empresa belga IBA, fabricante de aceleradores de partículas, se encuentra inmersa en la actualidad en el proceso de adquisición de SteriGenics, empresa estadounidense que cotiza en la bolsa del Nasdaq. La actividad principal de la empresa americana se desarrolla en el sector de fabricación de dispositivos médicos para la esterilización y se trata de un participante importante en el mercado, con un volumen de negocio de cerca de 55 millones de USD (53 millones de euros). Contando con esta compra, IBA espera aumentar su facturación a un total de 150 millones de euros en 1999.
¿Y qué hay del precio de la compra? En nuestra opinión, considerando tanto la rentabilidad actual de SteriGenics como las perspectivas de crecimiento, el precio es razonable (el gráfico muestra como la cotización de SteriGenics está muy por debajo de la de IBA). Sin embargo, debemos señalar que el precio actual de compra es de 214 millones de dólares, cuando el pasado marzo, IBA sólo pago 8 millones por una participación del 10% en la empresa estadounidense.
Esta compra se produjo tras la absorción por parte de IBA de Griffith Micro Science, uno de los principales competidores de SteriGenics. De hecho, últimamente IBA ha realizado varias adquisiciones importantes con el fin de completar su estrategia de "compra integrada", ofreciendo al cliente un mosaico de productos más amplio. Sin embargo, las tres actividades esenciales del grupo siguen siendo las mismas: formación de imágenes en medicina, terapia de cáncer y esterilización industrial.
Los mercados en los que opera IBA tienen un importante potencial de crecimiento, el cual, combinado con su liderazgo tecnológico, debería traducirse en un elevado crecimiento de la rentabilidad en los próximos años. Para el 2001, los beneficios por acción deberían estar entre 6 y 7 euros comparados con las previsiones de este año de 3,67 euros. Nuestro consejo es que MANTENGA ya que comprar resulta demasiado caro.
EVOLUCIÓN DE LA COTIZACIÓN DE IBA (EN NEGRITA) Y STERIGENICS BASE 100.
