Continente

CONTINENTE

Continente (3.675 ptas), filial del grupo francés Promodès (dueño de Dia, Puntocash y Superdescuento), es uno de los líderes de la gran distribución en España con 55 hipermercados. Además, con la compra -acertada en nuestra opinión- de la cadena Simago ha pasado a ser dueño de 61 supermercados y 51 tiendas descuento (negocios con las mejores perspectivas dentro del sector). En el primer trimestre del año sus beneficios cayeron un 9%, debido a los mayores gastos que le ha supuesto la remodelación de algunos centros de Simago, aunque el conjunto del año se saldará con un ligero crecimiento de sus beneficios. No obstante, a medio y largo plazo las perspectivas no nos infunden demasiada confianza. Primero, porque la fuerte competencia de los supermercados y de las tiendas descuento acabará haciendo mella en los resultados de los hipermercados (principal fuente de ingresos de la cadena). Y segundo, porque esta mayor competencia traerá consigo una reducción de los márgenes de beneficios y por tanto un freno al crecimiento. Hasta que no se liberalice por completo la apertura de establecimientos, el incremento de los beneficios de Continente creemos que será modesto. La acción está cara. No compre. Si la tiene, manténgala.