España: el turismo lidera el empleo
El 30 de agosto conoceremos el dato adelantando de inflación, pero mucho nos tememos que, a pesar de la aprobación de la excepción ibérica para el gas y del decreto de ahorro energético con el precio de la electricidad superando los 400 euros el megavatio, los precios industriales de julio con un alza del 40,4% y la de los bienes de consumo no duradero hasta el 11,6%, la inflación en España está lejos de estar bajo control y sería una sorprendente noticia que el IPC no marcara un nuevo máximo sobre el 10,8% de julio.
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España: el turismo lidera el empleo
El 30 de agosto conoceremos el dato adelantando de inflación, pero mucho nos tememos que, a pesar de la aprobación de la excepción ibérica para el gas y del decreto de ahorro energético con el precio de la electricidad superando los 400 euros el megavatio, los precios industriales de julio con un alza del 40,4% y la de los bienes de consumo no duradero hasta el 11,6%, la inflación en España está lejos de estar bajo control y sería una sorprendente noticia que el IPC no marcara un nuevo máximo sobre el 10,8% de julio.
• Los ahorros acumulados durante la pandemia han favorecido el gasto este verano y el sector turístico siguió liderando en julio la creación de empleo con un aumento interanual del 5,6% de afiliados a la Seguridad Social. En cuanto a las pernoctaciones hoteleras (42,7 millones), aumentaron un 60,7% frente a julio de 2021, siendo la mayor parte (63,06%) de residentes en el extranjero.
• En el mercado de deuda, los tipos a largo plazo tiran al alza. Los de las obligaciones a 10 años acabaron la semana por encima del 2,6% frente al 2% con que cerraron julio. La prima de riesgo que había aflojado algo la tensión a finales de julio vuelve a colocarse en torno al 1,2%.
En el exterior
• En Estados Unidos la reunión de sus bancos centrales agrupados en torno a la Reserva Federal en su cumbre anual en Jackson Hole reafirmó como principal objetivo la lucha contra la inflación. Los precios del petróleo (en USD) bajaron, pero la inflación sigue afectando a otros sectores, en especial a los servicios. La gran rigidez del mercado laboral, en la que incluso no han sido pocos los trabajadores que han abandonado sus empleos ante la no mejora de las condiciones laborales, tiene mucho que ver. Tampoco ayuda la laxa política fiscal de Joe Biden (p. ej. la condonación de parte de la deuda estudiantil), que impulsará aún más la demanda; con lo que la Fed se siente obligada a seguir actuando.
• En la eurozona la actividad se contrajo en agosto. Algo que no augura nada bueno. La inflación en julio marcó el 8,9%, con los precios de los alimentos, bienes y servicios, desbocados. Raro será si el Banco Central Europeo no se ve obligado a seguirle los pasos a la Reserva Federal en la subida de tipos.
• China demuestra que se encuentra en otro momento del ciclo económico y a contracorriente vuelve a estimular su economía. Con una tasa de paro del 5,4% y una tasa de desempleo juvenil que alcanza el récord del 19,9% a Pekín le preocupa su mercado laboral. Las autoridades han anunciado 19 nuevas medidas de política fiscal y monetaria para impulsar la creación de empleo, sobre todo el de los jóvenes. El coste total sería de 300.000 millones de yuanes, unos 44.000 millones de euros.
• Por primera vez desde 2018 el Banco Central de Indonesia ha subido el tipo de interés oficial en un 0,25% hasta el 3,75% para luchar contra la inflación (4,94% en julio). Su economía está en forma para afrontar este aumento del crédito, pues creció un 5,44% en el segundo trimestre, apoyada por la fuerte demanda privada y el comercio exterior.
• En contra de todo lo que se enseña en las facultades de economía, el banco central turco bajó sus tipos de interés del 14 al 13%. Lo hizo siguiendo la personal teoría económica del presidente Erdogan, según la que unos tipos altos conducen a la inflación. Algo que podría precipitar un nuevo episodio de debilidad de la lira turca y arrastrar a su economía a un nuevo periodo de turbulencias.
Nuestros consejos
La Fed (Reserva Federal estadounidense) está dispuesta a elevar tipos para poner en cintura a la inflación, aunque ello implique soportar un crecimiento débil, lo que obliga a los inversores a recapacitar. Tras las recientes ganancias en bolsa estadounidense, el final del verano se presenta más turbulento. No serán pocos los que se vean tentados a recoger beneficios, lo cual puede ser una buena idea, si de lo que hablamos es de una cartera exclusivamente formada por tecnológicas. En líneas generales puede mantener sus acciones estadounidenses.
¿Qué destacamos?
La zona euro parece abocada a entrar en una recesión, según apunta la contracción de la actividad en distintos sectores. Vea nuestros consejos en el artículo ¿Se avecina una recesión económica en la zona euro?
