Gestión ejemplar
Corea del Sur ha demostrado una eficacia incomparable para hacer frente a la epidemia del coronavirus. Hasta el 8 de septiembre, el país asiático había registrado sólo 2.334 muertos por covid-19 con una población de 52 millones de habitantes. Gracias a la excelente gestión sanitaria, la economía sufrió una leve recisión el año pasado: el PIB cayó un 1% frente al 6,6% de la eurozona.
Una recuperación sin atajos
El éxito económico de Corea del Sur no es solo el resultado de una buena gestión de la pandemia. Apoyándose tanto en la demanda interna como en el comercio internacional de mercancías, la economía surcoreana es resistente. Con una deuda pública limitada a menos del 40% del PIB a marzo de 2020, el Gobierno ha intensificado los planes de estímulo para impulsar la demanda interna a la espera de la recuperación del comercio mundial. Esto permitió que el PIB superara su nivel anterior a la crisis en los primeros meses de este año.
· En los próximos años, una política fiscal expansiva impulsará el crecimiento del país. Para 2025, la deuda pública aumentará al 58,8% del PIB según las previsiones del gobierno. Un gasto significativo fortalecerá la protección social y el empleo para reducir las desigualdades y hacer frente al envejecimiento de la población. También se realizarán inversiones medioambientales para lograr el objetivo de neutralidad de carbono en 2050. El gasto en defensa también se revisará drásticamente al alza para hacer frente al impredecible vecino de Corea del Norte.
Nubarrones en el horizonte
Pero no todo es de color de rosa en Corea del Sur. La deuda de los hogares...
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La mejor vía para abordar la apuesta es con el JPM Korea Equity A (LU0301637293), un excelente fondo a la venta desde 200 euros en Renta 4. El sector tecnológico y la compañía Samsung Electronics (que pesan un 31% y 9% respectivamente) son protagonistas en su cartera, incluso con una mayor diversificación que la que encontramos en la gestión pasiva: en el ETF Xtrackers MSCI Korea (LU0292100046), que puede comprar en el Xetra alemán, los pesos se elevan al 54% para el sector tecnológico y al 31% solo para Samsung.
Desde nuestro consejo de compra en octubre de 2020 el fondo de JPM sube en torno al 38%, por el 28% que se anota el ETF Xtrackers MSCI Korea.
Gestión ejemplar
Corea del Sur ha demostrado una eficacia incomparable para hacer frente a la epidemia del coronavirus. Hasta el 8 de septiembre, el país asiático había registrado sólo 2.334 muertos por covid-19 con una población de 52 millones de habitantes. Gracias a la excelente gestión sanitaria, la economía sufrió una leve recisión el año pasado: el PIB cayó un 1% frente al 6,6% de la eurozona.
Una recuperación sin atajos
El éxito económico de Corea del Sur no es solo el resultado de una buena gestión de la pandemia. Apoyándose tanto en la demanda interna como en el comercio internacional de mercancías, la economía surcoreana es resistente. Con una deuda pública limitada a menos del 40% del PIB a marzo de 2020, el Gobierno ha intensificado los planes de estímulo para impulsar la demanda interna a la espera de la recuperación del comercio mundial. Esto permitió que el PIB superara su nivel anterior a la crisis en los primeros meses del año.
· En los próximos años, una política fiscal expansiva impulsará el crecimiento del país. Para 2025, la deuda pública aumentará al 58,8% del PIB según las previsiones del gobierno. Un gasto significativo fortalecerá la protección social y el empleo para reducir las desigualdades y hacer frente al envejecimiento de la población. También se realizarán inversiones medioambientales para lograr el objetivo de neutralidad de carbono en 2050. El gasto en defensa también se revisará drásticamente al alza para hacer frente al impredecible vecino de Corea del Norte.
Nubarrones en el horizonte
Pero no todo es de color de rosa en Corea del Sur. La deuda de los hogares ha marcado un máximo, por encima del 100% del PIB. Esto se debe a la explosión de los precios de la vivienda, con una subida del 15% en los últimos doce meses. Después de aumentar las restricciones regulatorias para frenar el crédito, el Banco Central de Corea elevó su tipo director en un 0,25% el pasado agosto hasta el 0,75% con el fin de frenar la demanda de crédito de los hogares y estabilizar los precios de la vivienda.
Buenas perspectivas
La economía de Corea del Sur se beneficia actualmente de la recuperación del comercio mundial que impulsa sus exportaciones a máximos históricos. El país se aprovecha de la fuerte demanda en sectores en auge como los semiconductores. Además, gracias a la buena gestión de la epidemia, gana cuota de mercado a nivel internacional en detrimento de otros países asiáticos donde la situación sanitaria penaliza la actividad. La demanda interna y las exportaciones serán los principales motores de crecimiento del país y de gigantes empresariales como Samsung Electronics cuyo peso en el PIB del país ronda el 15% y el 31% de la Bolsa de Seúl.
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Valor liquidativo en el momento del análisis:
JPM Korea Equity A: 16;21 EUR
ETF Xtrackers MSCI Korea: 84,12 EUR
