En general, los inversores somos optimistas sobre las expectativas de rentabilidad. Constantemente influidos por titulares de escaladas bursátiles vigorosas, queda el poso de que esto es lo normal. Sin embargo, la realidad es tozuda y los rendimientos que es razonable obtener de forma mantenida en el tiempo están muy por debajo de esas rentabilidades de dos dígitos. Se lo explicamos con datos.
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Alzas espectaculares, concentradas
En los últimos años, incluso en aquellas bolsas que marcan máximos año tras año, las subidas se han concentrado en unos pocos valores que hacen que la escalada de índices bursátiles -como el estadounidense S&P500- perdería brillo si excluyéramos a esas 10 acciones tecnológicas de ámbito global que son las que de verdad han subido (Microsoft, Apple, Amazon, Alphabet, Netflix…). Y es que ese top 10 son acciones que ha multiplicado por 3,5 su valor en los últimos 6 años (+23% anual) frente al 50% (+7% anual) de las 490 restantes.• Las bolsas mundiales que no contaban con “super” acciones tecnológicas (también las hay en Asia) han debido contentarse con resultados más discretos, al igual que las carteras que no les han concedido un peso destacado, como el 30% que ya pesan en el S&P 500.
Un baño de realidad
Por otro lado, nuestras tablas de fondos que publicamos en nuestra revista mensual en papel y que en nuestra web puede consultar a través del comparador de fondos) muestran los mejores fondos de cada categoría y, por tanto, son más una fotografía de una gestión destacada que del mercado en el que invierten.
Y es que cuando hablamos de fondos excelentes, estos suponen una minoría. Por ejemplo, entre los fondos de acciones españolas, según nuestra metodología que tiene en cuenta el comportamiento del fondo en los últimos 5 años, sólo el 12% obtiene una valoración excelente, y de ellos sólo una cuarta parte superó el 5,4% anual de la bolsa española.
• El conjunto de los fondos de acciones españolas (vea tabla) obtuvieron de media, y por tanto la mayoría de los inversores, sólo un 2,96% anual en el último lustro. Eso sí, como toda media recoge tanto los mejores fondos -p.ej. el +6,4% anual medio que ganaron los cerca de 700 partícipes que acertaron al apostar por el Metavalor- como los cerca de 3.300 partícipes que perdieron un -4,5% anual por apostar por el Sabadell España Bolsa Base. Entre medias, la rentabilidad del +2,6% de los más de 61.000 partícipes del más popular Santander Acciones Españolas Cartera.
En definitiva
Ponga los pies en la tierra. Antes de dejarse llevar por ilusiones, eche un vistazo a la tabla con las rentabilidades reales obtenidas.• Es posible aumentar la probabilidad de éxito dentro de cada categoría si opta por los fondos mejor gestionados, para lo cual el comparador de fondos de nuestra web le será de gran ayuda. Y también es posible batir a la media, dando a cada mercado el peso más razonable en cada momento, como hacen nuestras estrategias de inversión que en la última década han obtenido rendimientos de entre 3,9% y 6,3% anual.
• Asumiendo un mayor riesgo puede aspirar a superar los rendimientos de estas carteras pensadas para aumentar, sí o sí, el valor del patrimonio en el largo plazo. Pero no lo haga sin ton ni son, apueste antes por megatendencias (vea nuestra revista de enero) o momentum (en la de marzo) con los fondos que han demostrado su buen hacer.
