Malos tiempos para el ahorrador
Con las entidades ofreciendo depósitos al 0%, cuando los ofrecen, la desesperación general de los ahorradores lleva a algunos a plantearse como alternativa fondos que año a año pagan sus rentas y dan la apariencia de ofrecer un rendimiento fijo anual, devolviendo la cantidad invertida a vencimiento. Son fondos que sin ser tampoco nada del otro mundo, como este del Santander con ese 0,4% anual fijo durante 5 años, pueden calmar su sed de productos de bajo riesgo. Pero cuidado, la tercera versión del Santander Horizonte 2016, que la entidad acaba de lanzar, tiene truco. Su peculiaridad es que una vez al año, comenzando el 12 de enero de 2022 y finalizando el 12 de enero de 2026, el inversor recibe en efectivo un 0,4% del valor de su inversión inicial. Pero ni es un rendimiento del 0,4%TAE, ni mucho menos un rendimiento garantizado.
Qué hay detrás de las apariencias
Malos tiempos para el ahorrador
Con las entidades ofreciendo depósitos al 0%, cuando los ofrecen, la desesperación general de los ahorradores lleva a algunos a plantearse como alternativa fondos que año a año pagan sus rentas y dan la apariencia de ofrecer un rendimiento fijo anual, devolviendo la cantidad invertida a vencimiento. Son fondos que sin ser tampoco nada del otro mundo, como este del Santander con ese 0,4% anual fijo durante 5 años, pueden calmar su sed de productos de bajo riesgo. Pero cuidado, la tercera versión del Santander Horizonte 2026, que la entidad acaba de lanzar, tiene truco. Su peculiaridad es que una vez al año, comenzando el 12 de enero de 2022 y finalizando el 12 de enero de 2026, el inversor recibe en efectivo un 0,4% del valor de su inversión inicial. Pero ni es un rendimiento del 0,4%TAE, ni mucho menos un rendimiento garantizado.
Qué hay detrás de las apariencias
El primer espejismo de este fondo es ese 0,4%, pues usted mantiene cerca de seis años su inversión, pero recibe sólo cinco pagos del 0,4%. Y es que el último compromiso de reembolso es el 12 de enero de 2026, pero usted no podrá recuperar su dinero hasta el 30/11/26; fecha en que se cumplen los seis años y se pretende que recupere el 100% de su inversión. Es decir, un rendimiento que como bien sí explican en la letra pequeña del Documento de datos Fundamentales para el Inversor, que tan poca gente lee detenidamente, rondará más bien el 0,34% TAE. Además, dichos ingresos no corresponden a pago de intereses o dividendos, sino al reembolso de parte de su inversión. Y es que en esas fechas se ejercitará un compromiso irrevocable de reembolso de participaciones que usted acepta al suscribir el fondo. Es decir, simplemente le devuelven su dinero, que puede tener o no adjunta una pequeña plusvalía. Es aquí donde reside el principal espejismo. Ni el Santander ni nadie le garantiza rendimiento alguno, sino el ir vendiéndole su fondo en determinadas fechas para obtener unas cuantías fijas en cinco ocasiones y el valor resultante en la sexta y final. Momento en el que esperan poder devolverle como objetivo no garantizado el 100% de lo invertido, llegando así al 0,34% TAE no garantizado que rinde este fondo.
Nuestro consejo
Comprando emisiones de emisores privados con solvencia aceptable que venzan en seis años y esperando a su vencimiento, es razonable pensar que el Santander Horizonte 2026 3 pueda generar ese 0,65% anual que necesitará para cubrir el 0,34% – que espera se lleve el partícipe –, junto al 0,3%, que se llevarían los gastos. Ahora bien, una insolvencia del emisor de dichos títulos no es descartable al 100% y, por tanto, el Santander se cuida mucho de garantizar nada. En nuestra opinión a seis años vista y dispuestos a asumir algún altibajo en el valor de su inversión, como también puede ocurrir con este fondo, optar por una combinación de fondos como la propuesta por nuestra cartera mixta defensiva le saldrá más a cuenta. Para ella esperamos un rendimiento “no garantizado” de en torno al 2,5% anual. En los últimos seis años, a pesar del tropiezo de marzo de este año, ha obtenido un rendimiento anual medio del 3,1%.
