El tirón del Bitcoin
La fuerte subida del bitcoin en agosto tuvo varios detonantes. Uno de ellos fue la decisión del Tesoro estadounidense de duplicar, de 2.000 a 4.000 millones de dólares por operación, el importe máximo de determinadas recompras de deuda pública a largo plazo. La medida contribuyó a reducir las rentabilidades de los bonos y favoreció las compras de activos de mayor riesgo como el Bitcoin. Pero lo que dio aún más impulso a su cotización fue un fenómeno conocido como short squeeze, o “estrangulamiento de posiciones bajistas”.
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El tirón del Bitcoin
La fuerte subida del bitcoin en agosto tuvo varios detonantes. Uno de ellos fue la decisión del Tesoro estadounidense de duplicar, de 2.000 a 4.000 millones de dólares por operación, el importe máximo de determinadas recompras de deuda pública a largo plazo. La medida contribuyó a reducir las rentabilidades de los bonos y favoreció las compras de activos de mayor riesgo como el Bitcoin. Pero lo que dio aún más impulso a su cotización fue un fenómeno conocido como short squeeze, o “estrangulamiento de posiciones bajistas”.
El efecto short squeeze
Para entenderlo, primero hay que saber cómo operan los inversores bajistas, aquellos que apuestan por una caída de los precios. Una de sus estrategias consiste en pedir prestado un activo, venderlo y esperar a que baje su cotización para recomprarlo más barato, devolverlo y embolsarse la diferencia.
Pero ¿qué ocurre si el precio sube en lugar de bajar? Que empiezan a acumular pérdidas que, en teoría, pueden ser ilimitadas. Para evitar males mayores, estos inversores se apresuran a recomprar el activo y cerrar sus posiciones. Y ahí está la trampa: esas compras adicionales impulsan todavía más el precio, lo que obliga a otros bajistas a cerrar sus posiciones. Así se genera un efecto en cadena que puede disparar las cotizaciones en muy poco tiempo.
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Y esto es lo que precisamente ocurrió con el Bitcoin en agosto. Su subida sorprendió a numerosos inversores que apostaban por una caída. Las compras para cerrar sus posiciones bajistas alimentaron nuevas subidas. Según las cifras publicadas, el 20 de agosto se habían liquidado posiciones bajistas sobre Bitcoin por más de 1.400 millones de dólares.
Nuestro consejo
Este episodio vuelve a recordarnos hasta qué punto la especulación puede provocar movimientos bruscos y difíciles de prever.
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Por nuestra parte, seguimos desaconsejando invertir en Bitcoin y otras criptomonedas, por su elevada volatilidad y los riesgos que entrañan para el pequeño inversor. El reciente ciberataque sufrido por Binance, el mayor exchange del mundo, con un robo de unos 6.300 millones de dólares y la suspensión temporal de depósitos y retiros, es una muestra más de que este mercado también está expuesto a fallos de seguridad que ni siquiera sus mayores plataformas logran evitar.
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