Los ETF impulsan la captación de nuevos fondos
En el tercer trimestre, su facturación creció un 9,5% frente trimestre anterior. Ello se debió a las comisiones que cobra por gestionar el dinero de sus clientes y de las vinculadas a la rentabilidad de los fondos. El margen operativo subió al 47,8% (45,9% en el segundo trimestre), superando su objetivo del 45% a largo plazo. Esto indica que su expansión en activos no cotizados, tecnología y datos, tanto mediante compras de empresas como con el crecimiento de sus propias actividades, no reduce por ahora su rentabilidad.
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Los ETF impulsan la captación de nuevos fondos
En el tercer trimestre, su facturación creció un 9,5% frente trimestre anterior. Ello se debió a las comisiones que cobra por gestionar el dinero de sus clientes y de las vinculadas a la rentabilidad de los fondos. El margen operativo subió al 47,8% (45,9% en el segundo trimestre), superando su objetivo del 45% a largo plazo. Esto indica que su expansión en activos no cotizados, tecnología y datos, tanto mediante compras de empresas como con el crecimiento de sus propias actividades, no reduce por ahora su rentabilidad. El grupo quiere seguir diversificándose con prudencia mediante la financiación de proyectos de inteligencia artificial, que más adelante podrá vender a los inversores. También destacó la captación de 175.000 millones de dólares para gestionar, frente a los 199.000 millones del segundo trimestre. De ello, 135.000 millones fueron a ETF, frente a los 178.000 millones del trimestre anterior. Estas entradas de dinero refleja que el grupo sigue resultando atractivo, gracias al aumento de su oferta de fondos y tarifas muy ventajosas, que atraen tanto a grandes inversores como a particulares. Además, los nuevos fondos captados le permitirán aumentar sus ingresos por comisiones de forma recurrente, sin necesidad de incrementar sus costes al mismo ritmo. El nuevo dinero gestionado generará comisiones de forma recurrente y contribuirá a los ingresos futuros sin que los costes tengan que crecer en la misma proporción. Elevamos nuestra previsión de beneficio por acción de 53 a 55 dólares para 2026 y de 60 a 64 dólares para 2027.
Cotización en el momento del análisis: 1.124,60 USD
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