Cartera Experto en acciones: ajustes para mantener la rentabilidad y controlar el riesgo

Rendimiento: +13,6% medio anual

Con una filosofía en la que buscamos maximizar el rendimiento sin asumir por ello riesgos alocados nuestra cartera Experto en acciones acumula una rentabilidad del 27,1% en los últimos 12 meses superando el 25,1% que obtienen las bolsas mundiales, y desde su inicio en enero de 1990 -auténtico juez de una cartera de este tipo- gana un meritorio 13,6% medio anual. Y todo ello asumiendo un riesgo contenido por el que sus altibajos son menores que los típicos de una inversión bursátil como da buena fe esa volatilidad del 11,8% por debajo del 13,3% bursátil. 

· Con el ánimo de mantener este buen comportamiento y vigilar el riesgo que estamos asumiendo ha llegado el momento de reequilibrar su distribución, tanto desde el punto de vista geográfico como sectorial. En general, reducimos el peso de las tecnológicas y lo aumentamos en sectores que, tradicionalmente, son más defensivos como farmacéuticas y el sector de alimentación. También geográficamente reducimos algo el peso de las francesas a cambio de aumentar la templanza suiza.

Consulte aquí la composición actual de la cartera Experto en acciones

Reducimos el peso las tecnológicas

Si ha habido un sector que ha despegado en estos últimos tiempos ha sido el de las tecnológicas al calor de la previsión de unos beneficios futuros que aún están por verse. Por ello vamos a reducir el peso del sector tecnológico con dos ventas.

· Por un lado, reducimos el actual peso de Intel (US4581401001) en nuestra cartera en un tercio. El gigante estadounidense de semiconductores sigue creciendo en el sector de la fabricación de chips electrónicos con nuevos contratos y productos y es una de nuestras principales apuestas en el sector junto a ASML. Creemos que aún tiene tirón, sin embargo, tras multiplicar su valor por más de 4 veces en el último año, creemos que ha llegado el momento de recoger parte de las ganancias.

· Por otro lado, sacamos de la cartera a la americana Accenture (IE00B4BNMY34). Los cambios que va a traer la IA siguen pesando más entre los inversores que las buenas perspectivas que creemos atesora la compañía. De hecho, tiene un momentum negativo y podría seguir siendo penalizada a corto plazo. Nosotros vendemos todas las acciones de Accenture en cartera para reducir el riesgo de esta. 

Nueva entrada en alimentación

El sector de alimentación, por su carácter defensivo, vuelve a captar nuestro interés por su estabilidad y capacidad para resistir las crisis (vea página 11). El sector ya está presente en la cartera con Nestlé y Coca-Cola, y ahora nuestra apuesta pasa por invertir de una forma mucho más diversificada a través del iShares STOXX Europe 600 Food & Beverage (66,40 EUR; DE000A0H08H3), un ETF que cotiza en el Xetra y que replica la evolución del sector europeo de alimentación y bebidas. Lo incluimos en nuestra cartera con un peso de alrededor del 2% con lo que el sector de alimentación pasa de tener un peso en torno al 5,4% a casi el 7,5%. Procure utilizar para ello un intermediario económico como es banco BiG para los socios de OCU Inversiones. 

Roche, como principal apuesta

Otro de los sectores defensivos por excelencia es el farmacéutico y aquí también vamos a realizar una serie de ajustes:

· Por un lado, aumentamos el peso de la suiza Roche (CH1499059983) -ya presente en la cartera con un peso cercano al 1,5%-, hasta llegar al 5% lo que la convierte en nuestra principal apuesta del sector sanitario. Creemos que la apuesta estratégica de la compañía por la medicina personalizada y unas ratios razonables entre sus comparables merece que aumentemos nuestra apuesta por la empresa.

· Por el contrario, sacamos totalmente de la cartera a la francesa Sanofi (FR0000120578) que ahora pesa un 2%. Las dudas sobre la pérdida de exclusividad en EE.UU. de su medicamento estrella, el Dupixent, en 2031 ante la llegada de genéricos, junto a algunos contratiempos en investigación generan incertidumbre entre los inversores, aunque seguimos pensando que la acción está barata.

· También vamos a reducir a la mitad el peso de la farmacéutica suiza Novartis (CH0012005267), que acumula una rentabilidad media del 100% en nuestra cartera desde su incorporación. Su peso pasaría del 3,4% actual al 1,7%. 

Vea los análisis y recomendaciones de cada una de estas acciones en nuestro comparador de acciones