Los resultados de Texas Instruments han sorprendido positivamente al mercado y la cotización ha reaccionado con fuerza. Pero para el pequeño inversor, la pregunta clave no es solo si la empresa va bien, sino si después de una subida tan intensa sigue teniendo sentido mantenerla en cartera, comprar más o aprovechar para vender.
Ahí aparece el verdadero punto de fricción: cuando una acción sube mucho, decidir qué hacer puede ser más difícil que cuando cae. El riesgo es dejarse llevar por la euforia, vender demasiado pronto o mantener una posición sin comprobar si la valoración sigue siendo razonable.
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El grupo está bien posicionado para aprovechar esa dinámica de recuperación del mercado. La acción gana más de un 56% desde inicios de año y sigue correcta. A nuestro parecer, aún no es momento de recoger beneficios.
Valoración: Acción correcta.
Consejo: MANTENGA.
Vuelve la demanda en automóvil, industria y centros de datos
En el primer trimestre la facturación de Texas Instruments creció un 19% y el beneficio por acción un 31% (+11% y +5% era el punto medio en sus previsiones). Para este trimestre prevé un +17% y un +35%, superando las expectativas. En los chips para centros de datos (11% de la facturación) los ingresos crecieron en torno al 90% en un año, gracias a la fuerte demanda. En los sectores del automóvil y de la industria (33% de los ingresos cada uno) los clientes han dado salida a sus excedentes y vuelven a realizar pedidos. En la actividad para la industria los ingresos crecieron más de un 30%.
Mejora del margen bruto y de la utilización de capacidad
En cuanto a la rentabilidad, el margen bruto, en caída desde 2022, progresó hasta el 58% (56,8% hace un año), gracias a una mejor utilización de las capacidades de producción. Algo que debería continuar en próximos meses, según los comentarios recientes de la mayoría de actores presentes en semiconductores. Elevamos nuestra previsión de beneficio por acción a 7,40 USD para 2026 y a 8,70 para 2027.
Cotización en el momento del análisis: 269,50 USD
