Los resultados en detalle
En 2025 la facturación de Carrefour solo creció un 0,5% (subida del 2,8% en tiendas comparables), mientras que el beneficio por acción, excluidos elementos excepcionales, retrocedió un 8,4%. El beneficio neto se redujo a la mitad, en particular, debido a la cesión de las actividades italianas.
No obstante, el dividendo ordinario aumentó un 5,4 %, hasta 0,97 euros brutos.
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Los resultados en detalle
En 2025 la facturación de Carrefour solo creció un 0,5% (subida del 2,8% en tiendas comparables), mientras que el beneficio por acción, excluidos elementos excepcionales, retrocedió un 8,4%. El beneficio neto se redujo a la mitad, en particular, debido a la cesión de las actividades italianas.
No obstante, el dividendo ordinario aumentó un 5,4 %, hasta 0,97 euros brutos. Además, es probable que se reparta un dividendo extraordinario de 0,21 euros, vinculado a la venta de las actividades rumanas a principios de 2026.
Carrefour también ha presentado un nuevo plan estratégico. De aquí a 2030, el grupo se ha fijado como objetivo un ahorro de 1.000 millones de euros al año y un aumento del beneficio por acción (excluidos los elementos excepcionales).
El grupo tiene la intención de centrarse en tres países clave, que representan el 85 % de la facturación (Francia, España y Brasil), mientras que para los otros tres países (Bélgica, Polonia y Argentina), todas las opciones estratégicas siguen abiertas, incluida una posible venta.
Su estrategia en Bélgica ya no es prioritaria
Por otro lado, Bélgica deja de ser país “núcleo”: en su nuevo plan a 2030, Carrefour ya no incluye Bélgica entre sus tres mercados prioritarios y deja “todas las opciones abiertas”, incluida una venta o incluso un cese de actividad. La salida no es segura ni inmediata. Carrefour también podría mantenerse e intentar mejorar la rentabilidad o franquiciar las tiendas que aún gestiona directamente. Si hubiera venta, requeriría tiempo (negociación y autorización de competencia). Transferir casi todas las tiendas a un único comprador belga grande (Delhaize, Colruyt, Aldi, Lidl) se ve muy improbable por el riesgo de posición dominante y el filtro de la autoridad de competencia. El escenario más verosímil es una venta establecimiento por establecimiento a distintos candidatos (incluido un actor extranjero o Jumbo), con posibilidad de cierres puntuales -sobre todo de hipermercados-, pero no un cierre total de la red. Para el inversor, la clave será quién sustituye a Carrefour (y con qué política de precios), porque ahí se jugarán los efectos sobre la competencia y los márgenes del sector en Bélgica.
Cotización en el momento del análisis: 15,26 EUR
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