La estrategia para el próximo trienio no eleva la retribución a los accionistas, lo que habría gustado más a estos.
Acción barata.
MANTENGA.

Generación de efectivo en el centro

El plan 2026-2030 de Chevron sigue poniendo el acento en el aumento anual de liquidez disponible (cash después de inversiones). El objetivo es que suba un mínimo del 10%  para conservar la capacidad de restituir efectivo a los accionistas, reduciendo por otra parte la horquilla de los importes a dedicar a las inversiones (con unos gastos de exploración siempre al alza...). Chevron apunta además a una subida anual de su beneficio por acción de un mínimo del 10 %, bajo la condición de un Brent a 70 USD (actualmente a 64 USD). Algo razonable, incluso teniendo en cuenta las previsiones de la Agencia Internacional de la Energía (AIE), que estima que de aquí a 2050 la demanda de petróleo aumente un 13%. Para que se dé ese aumento del beneficio y del efectivo disponible, el grupo cuenta con un crecimiento de su producción de hidrocarburos del 2 al 3 % anual (similar a su competidor Exxon). Proseguirá el desarrollo, tanto en el petróleo, como en el gas y el GNL de sus grandes zonas de extracción (cuenca pérmica, Guyana, golfo de México, Australia). Al aumentar su producción para generar efectivo, contribuye al igual que sus competidores al aumento de la oferta mundial y, por tanto, al riesgo de exceso de oferta, que deprime el precio del barril.

Cotización en el momento del análisis: 148,53 USD

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