Sonae: beneficio al alza

A pesar de la subida de la cotización, la acción sigue cotizando a niveles atractivos, por lo que puede comprar.
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La disciplina financiera, un pilar estratégico

Sonae obtuvo unos beneficios de 0,05 euros por acción en el primer semestre, un 40,9 % más que en 2024 (en términos comparables) y en línea con lo previsto. La mejora del desempeño operacional de las empresas del grupo y un resultado indirecto favorable, relacionado principalmente con la revalorización de los centros comerciales de Sonae Sierra, justifican el aumento de los beneficios. Los ingresos crecieron un 23,1 % y alcanzaron un nuevo máximo con Modelo Continente (+24,8 %, gracias al crecimiento en el sector minorista de alimentación y a la integración de Druni, dedicada a la belleza, salud y bienestar) y la finlandesa Musti (+14,3 %, consolidada desde marzo de 2024) liderando el crecimiento; pero con Worten (+7,2 %) también en buena posición. El EBITDA subió un 28,1 %, lo que refleja la mejora de la rentabilidad de odelo Continente. El NAV (valor neto de los activos) subió un 3,2 % en el último año y Sonae cotiza con un descuento superior al 40 %.Se mantendrá la gestión activa de la cartera, pero el grupo quiere consolidar las adquisiciones y apostar por el desarrollo de los negocios actuales, sobre todo porque la disciplina financiera sigue siendo un pilar estratégico. La empresa mantiene la política de aumentar el dividendo cada año en un 5 % y, a pesar de la subida de la cotización (+49,5 % en 2025), el rendimiento neto es del 3,3 %. Mantenemos las estimaciones de beneficios por acción de 0,13 euros en 2025 y de 0,16 euros en 2026.

Cotización en el momento del análisis: 1,412 EUR

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