La rentabilidad se ha resentido por los costes asociados al fuerte crecimiento del grupo. Sin embargo, Ekopak pronto podrá recoger los frutos de las medidas de crecimiento puestas en marcha anteriormente. Sus objetivos son ambiciosos, pero realistas. Acción barata recomendable para el inversor paciente.
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Costes de la expansión
La adquisición de Global Water & Energy en septiembre de 2023, que permitió a Ekopak ampliar sus actividades en el extranjero, ha impulsado las ventas del primer semestre en un 129% (hasta 32,5 millones de euros) y el beneficio operativo en un 80%, hasta 2 millones de euros. Sin embargo, esto no se ha traducido en beneficios netos (sino en una pérdida de 0,13 euros por acción). Esto se debe a las mayores amortizaciones (derivadas de la adquisición) y a los costes de los intereses de los préstamos concedidos para la adquisición de la nueva sede.
Desde el punto de vista operativo, el grupo va por buen camino. Además, tiene en marcha una serie de proyectos (por ejemplo, en Bélgica, Marruecos y el sudeste asiático), que le proporcionarán ingresos recurrentes en el futuro, una parte a partir del segundo semestre. Así pues, Ekopak prevé que el segundo semestre sea mejor que el primero y confirma sus previsiones para el conjunto de 2024: ventas de 70 a 75 millones y un margen operativo superior al de 2023 (9,8%).
Para 2028, estima unas ventas de 140 millones y un beneficio operativo de 35 a 42 millones (con un margen del 25 al 30%). Para este año 2024, en cambio, estimamos una pérdida de 0,03 euros por acción (frente a un beneficio de 0,18 euros anteriormente), seguida de un beneficio de 0,31 euros por acción en 2025 y de 0,54 euros en 2026.
Cotización de la acción en el momento del análisis: 17,80 EUR
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