Sin embargo, la valoración de la acción no parece suficientemente atractiva para una compra, con una relación precio/beneficio por acción esperado para los próximos 12 meses de 29, en línea con la del sector tecnológico en su conjunto.
MANTENGA.
Una historia de éxito
El editor de software estadounidense conocido por su lector de documentos pdf Acrobat Reader y programas de tratamiento de imágenes como Photoshop ha visto multiplicar por 8 el precio de sus acciones en el espacio de 10 años, impulsado por la creciente digitalización de documentos y fotos. Mientras tanto, las ventas han pasado de 4.100 millones de dólares a 19.400 millones en el ejercicio 2022/23 (cierre anual: 30 de noviembre) y el beneficio por acción de 1,34 dólares a 16,1 dólares en el 2022/23.
Como sus soluciones son referencia en sus campos de actuación, el grupo tiene cierta libertad para fijar sus precios, lo que le permite registrar un atractivo margen operativo de casi el 46%, comparable al de Microsoft. Lógicamente, el crecimiento se ralentizará en los próximos años, pero las perspectivas siguen siendo bastante favorables.
Previsiones al alza
Con motivo de la publicación de los buenos resultados de su segundo trimestre de 2023/24, el grupo ha elevado sus previsiones para el conjunto del ejercicio, con un aumento de las ventas y del beneficio por acción del 10,5% y el 13%, respectivamente, en datos comparables (tras un +17% en el 2022/23).
La inteligencia artificial generativa, que ya se ha integrado en varios productos de software de Adobe, representa un importante motor de crecimiento para el grupo. Pero también representa un importante factor de riesgo, con la aparición de nuevos competidores innovadores como Midjourney y Stability AI para Photoshop. Se espera que el beneficio por acción alcance los 12,2 USD en 2023/24 y los 16 USD en 2024/25.
Cotización en el momento del análisis: 38,75 USD
Adobe es un desarrollador de programas informáticos de edición de gráficos, audio y vídeo, de los cuales los más conocidos son Acrobat Reader (pdf) y PhotoShop.
