La acción cotiza sólo a 17,7 veces el beneficio por acción previsto para 2025, frente a una media de 23,4 veces para el sector. Un descuento del 24% que nos parece exagerado. Acción incluida en la cartera Experto en acciones con un peso del 1,4%.
COMPRE.

Aprovechando la coyuntura

El fabricante estadounidense de equipos de defensa Lockheed Martin ha publicado unos sólidos resultados para el segundo trimestre. Las ventas aumentaron un 8,6% y el beneficio operativo de sus 4 principales líneas de negocio creció un 10%. La producción de la división de misiles (en torno a un 17% de las ventas) ha aumentado gracias a la demanda de EE.UU., que está reponiendo existencias. En el negocio aeronáutico (40%), Lockheed Martin aún no ha entregado ningún F-35 (su principal programa) a sus clientes en el último trimestre, al igual que ocurrió en el primero, debido a los retrasos causados por actualizaciones de software. Sin embargo, las entregas se están recuperando, lo que impulsará las ventas en los próximos trimestres.

A la vista de estos buenos resultados y de la reanudación de las entregas del F-35, el grupo ha mejorado sus previsiones de ventas, beneficio operativo y beneficio por acción. Nosotros estimamos un beneficio por acción de 26,50 USD para 2024, 28,30 para 2025 y 29,70 USD para 2026. La cartera de pedidos del grupo está bien nutrida (158.000 millones de dólares, es decir, aproximadamente el doble de las ventas anuales). Y debería seguir así, dada la coyuntura actual de tensiones. El aumento propuesto del presupuesto de defensa estadounidense para 2025 es del 1% (hasta 849.800 millones de dólares). Esperamos nuevos aumentos en los próximos años, a menos que el presidente electo se centre en reducir el déficit.

Cotización en el momento del análisis: 521,40 USD