Tras la recogida de beneficios, la relación precio/beneficios por acción previstos para 2024 ha caído a 19, frente a los 47 del líder del mercado, Palo Alto. Si bien este descuento se justifica por el menor crecimiento de los beneficios, en nuestra opinión es exagerado habida cuenta de las fortalezas del grupo (rentabilidad y finanzas holgadas, recompra periódica de acciones, etc.). Mantenemos nuestras previsiones de beneficio por acción en 7,7 USD para 2024 y en 8,6 USD parad 2025.
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Resultado mejor de lo esperado
El grupo israelí de ciberseguridad Check Point Software ha publicado unos resultados trimestrales ligeramente por encima de lo esperado, con un aumento de las ventas y del beneficio por acción del 6% y el 13%, respectivamente. Sin embargo, no ha elevado sus objetivos para 2024, apuntando a una tendencia de recortes en los presupuestos informáticos de las empresas y a una competencia feroz.
Para 2024, por tanto, el grupo prevé un aumento de las ventas de entre un 3% y un 9% y del beneficio por acción de entre un 3% y un 11%. La intensidad de la competencia no ha impedido a Check Point registrar un margen operativo estable y elevado del 42% en el primer trimestre.
La plataforma Infinity, que agrupa la mayoría de sus soluciones, incita a los clientes a gastar más y aumenta el peso de los ingresos recurrentes hasta el 83% de las ventas. A pesar de sus holgadas finanzas, la dirección del grupo gestiona sus recursos con prudencia mediante la recompra masiva de sus acciones (equivalente a más del 7% de la capitalización bursátil en 2023) en lugar de embarcarse en costosas adquisiciones.
Cotización en el momento del análisis: 152,67 USD
