Vea nuestra recomendación para esta acción de Viscofán, cuyos resultados sufren por la debilidad de la demanda.
Publicado el 26 marzo 2024
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Vea nuestra recomendación para esta acción de Viscofán, cuyos resultados sufren por la debilidad de la demanda.
El mercado de las envolturas alimentarias atraviesa una fuerte desaceleración y, aunque la compañía mantiene su posición de liderazgo, no es ajena a esta coyuntura. Vea qué hacer con esta acción.
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Flojera de la demanda
El 2023 ha sido un mal año para el negocio de Viscofán. Frente a un crecimiento medio anual entre el 2 y el 4% a nivel global, el año pasado experimentó un retroceso del 4%. Esta desaceleración se ha traducido en un menor consumo, especialmente en los mercados emergentes (alrededor del 25% de las ventas de la compañía). Sin embargo, Viscofán ha conseguido incrementar sus ventas un 2,1% y sostener los márgenes (21,9% vs 22,2% en 2022) pese al aumento del precio de las materias primas y de los costes laborales. El grupo ha obtenido un beneficio de 3,03 euros por acción (2,99 en 2022), gracias a la reducción de impuestos, aunque por debajo de nuestras estimaciones (3,16 euros).
De cara a los próximos meses, la demanda nos sigue generando incertidumbre. Y es que sus instalaciones funcionan por debajo de su capacidad. Ante este incierto escenario, Viscofán ha optado por frenar el ritmo inversor y centrarse en mejorar su eficiencia. Una estrategia que nos parece acertada en esta difícil coyuntura. Para 2024 estimamos un beneficio por acción de 3,17 euros y de 3,59 euros para 2025.
