Vidrala, buen resultado trimestral y cambio de consejo
Vea qué hacer con esta acción de Vidrala, para la que hemos modificado nuestra recomendación.
Publicado el 19 octubre 2023
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Vea qué hacer con esta acción de Vidrala, para la que hemos modificado nuestra recomendación.
Los resultados trimestrales de este fabricante de envases de vidrio siguen mejorando. Qué hacer con ella tras recortar un 30% desde sus máximos.
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En nuestra opinión, la acción se ha puesto correctamente valorada, de ahí el cambio de consejo de vender a conservar.
MANTENGA.
Márgenes y beneficios al alza
Vidrala acaba de presentar los resultados del tercer trimestre del año manteniendo la buena tónica del ejercicio. La demanda de sus productos sigue siendo sólida con ventas creciendo un 17,4% y unos costes energéticos a la baja que le han permitido recuperar los márgenes sobre ventas (26,4% vs 15,6%). El beneficio crece con fuerza hasta 6 euros por acción frente a los 2,65 de hace un año. Han sido precisamente estos altibajos en sus resultados, unido a la fuerte incidencia que en sus cuentas tiene la impredecible factura energética, lo que nos incitaba a recomendar prudencia con esta acción y mantenerse alejado de ella.
Ahora no es que el panorama haya mejorado especialmente. De hecho, la compañía prevé una cierta ralentización de la demanda y unos márgenes estables. Pero sí vemos que la empresa está mejor diversificada territorialmente (España, Portugal, Italia, Reino Unido y Brasil), no está muy endeudada y de cara al largo pazo la sostenibilidad del vidrio como envase, seguirá fomentando su uso. Tras las caídas desde los máximos, los múltiplos empiezan a ser atractivos. La acción podría seguir cediendo terreno a corto plazo, pero si ya las tiene, puede mantenerlas.
