Telecom Italia, la oferta de KKR no gusta demasiado
Qué hacer con esta acción de Telecom Italia, pendiente aún de la oferta final por su red de transmisión.
Publicado el 18 octubre 2023
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Qué hacer con esta acción de Telecom Italia, pendiente aún de la oferta final por su red de transmisión.
Al mercado no le ha gustado demasiado la noticia sobre la doble oferta del fondo americano por la red de la operadora italiana. Qué nos parece la oferta y qué hacer con esta acción.
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La cotización de Telecom Italia cayó un 6% el día de conocerse la oferta de KKR por NetCo, empresa en la que la operadora italiana pretende fusionar la red de transmisión. La oferta finalmente llegó el pasado 16 de octubre, pero dividida en dos. Por un lado, la oferta vinculante sobre NetCo (las actividades de la red fija de Telecom Italia, incluido FiberCop) que expira el 8 de noviembre; por otro lado, una oferta no vinculante sobre Sparkle (cables submarinos), a la espera de la oferta vinculante en las próximas 4/8 semanas, y solicitando un periodo de exclusividad hasta el 20 de diciembre.
El motivo de esta "fragmentación" de la oferta es el valor estratégico de Sparkle, hasta el punto de que podría alcanzar el 100% del Ministerio de Economía y Finanzas (MEF), que en cualquier caso apoyará a KKR con una participación minoritaria en NetCo.
Todo esto, sin embargo, ha acarreado una vez más una ampliación del plazo (entre otras cosas, la oferta vinculante sobre NetCo también prevé la posibilidad de discutir nuevas extensiones hasta el 20 de diciembre), lo que ha llevado a prolongar la fase de incertidumbre sobre el futuro de Telecom Italia (y su elevada deuda). Reiteramos por tanto nuestro consejo: limítese a conservar esta acción correcta pero arriesgada.
