No lo creemos. La cotización ha caído un 21,5% en lo que va de año. El entorno económico y los recientes resultados trimestrales, aunque buenos en principio, no deberían ser suficientes para reactivarla rápidamente. Aunque el descuento respecto a los fondos propios es ahora del 20%, preferimos ser prudentes y no comprar.
MANTENGA.
Buen tercer trimestre
Bank of America ha publicado una serie de buenas cifras para el tercer trimestre: unos ingresos de 25.200 millones de dólares y un beneficio por acción de 0,91 dólares. Gracias al aumento de los tipos, los ingresos por intereses aumentaron un 5% respecto al año anterior. Pero se mantienen estables en comparación con el primero y segundo trimestre de 2023. Los resultados también son buenos en las actividades de mercado, pero resultan decepcionantes en la gestión de patrimonios. El nivel general de rentabilidad es alto, con un rendimiento de los fondos propios del 15,5% en comparación con el 15,2% en 2022.
El gran inconveniente es que las pérdidas contables de la cartera de obligaciones ascienden a 132.000 millones de dólares, frente a las 106.000 en el segundo trimestre. Dado que el grupo dispone de liquidez suficiente, no debería verse obligado a vender las obligaciones afectadas y, por tanto, no tendría que realizar las pérdidas. Pero lo elevado del importe acaba preocupando a los inversores.
Además, el grupo podría perder clientes o tener que aumentar el tipo de interés que ofrece en sus depósitos, lo que recortará el margen de intereses. Por último, la desaceleración económica prevista para 2024 en EE.UU. (crecimiento del 0,9% frente al +2% en 2023) pesará sobre los resultados (menos créditos concedidos, más impagos, etc.).
Cotización en el momento del análisis: 25,47 USD
