ASML publica un resultado sin sorpresas y se mantiene optimista
¿Deberíamos invertir en esta acción del grupo ASML, que sufre una caída en los pedidos de sus clientes?
Publicado el 20 octubre 2023
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¿Deberíamos invertir en esta acción del grupo ASML, que sufre una caída en los pedidos de sus clientes?
A pesar de la caída de los pedidos registrados por el fabricante neerlandés de equipos para el sector de semiconductores, mantenemos sin cambios nuestra opinión sobre esta acción.
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El grupo tiene muchos puntos fuertes y se encuentra en una posición de quasi monopolio en un campo con alto potencial de crecimiento. La acción no está suficientemente valorada.
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Frenazo del crecimiento en 2024
En el tercer trimestre, la facturación de ASML creció un 15% y el beneficio por acción un 12%. El grupo confirma sus objetivos para todo 2023. Pero para 2024, dada la fuerte caída de los pedidos desde principios de año, prevé un estancamiento de las ventas (después de un +30% previsto para el conjunto de 2023). De hecho, los clientes se muestran prudentes debido a la inflación y las perspectivas económicas inciertas.
El grupo, sin embargo, tranquiliza con respecto a China, su tercer mercado por detrás de Taiwán y Corea del Sur. Sus ventas allí deberían seguir siendo fuertes, a pesar del endurecimiento de las restricciones a la exportación iniciado por Estados Unidos. Según el grupo, estas restricciones sólo afectarían a alrededor del 15% de sus ventas en China.
ASML mantiene sus objetivos para 2025 y 2030, apostando en concreto por un fuerte repunte de los beneficios en 2025 y un crecimiento rentable a partir de entonces. Nosotros estimamos un beneficio por acción de 19,50 EUR en 2023 (frente a los 19 anteriores), 20,20 EUR en 2024 (frente a 22) y 26 EUR en 2025.
