Empresa innovadora, presente en un mercado boyante y cuya acción es atractiva.
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Medtronic registró un buen cuarto trimestre de 2022/23 (el ejercicio finaliza el 30 de abril) con un aumento de las ventas del 5,6% (por encima de las expectativas), respaldado por la buena recuperación de los procedimientos quirúrgicos no urgentes. A este buen resultado contribuyeron las cuatro divisiones del grupo, y en particular la mayor de ellas, la cardiovascular (+6,5%).
Pese a todo, las previsiones para el ejercicio 2023/24 son muy (¿demasiado?) cautas, debido a varios obstáculos aún presentes como la fortaleza del dólar y la persistencia del aumento de costes. También pesarán los costes de lanzamiento de un nuevo producto en diabetes y las medidas para reducir costes, así como un pequeño efecto dilutivo por la adquisición de la surcoreana EOFlow (parche de insulina) que el grupo acaba de anunciar y que le permite reforzar su actividad en diabetes. Y en concreto el sistema de monitorización de glucosa MiniMed 780G que acaba de ser aprobado en Estados Unidos.
Hemos rebajado nuestra previsión de beneficio por acción de 3,8 a 3,6 USD para el ejercicio 2023/24 y de 4,3 a 4,1 USD para el 2024/25. Moderado también el aumento del dividendo trimestral (+1,5% a 0,69 USD por acción), pero que lleva aumentándose ininterrumpidamente en los últimos ¡46 años!
Cotización en el momento del análisis: 83,60 USD
