Sin embargo, las perspectivas de una caída de los precios del papel y la celulosa en los próximos meses no le benefician. A largo plazo, en cambio, la cotización nos parece correctamente valorada.
MANTENGA.
La facturación de Navigator creció en 2022 un 54% hasta los 2.465 millones de euros. El beneficio, por su parte, cerró el año en 392,5 millones de euros (0,55 euros por acción), un 129% más que en 2021, un resultado por encima de las expectativas del mercado.
Al beneficiarse del alto precio de venta medio de la pulpa y el papel, Navigator también ha aumentado la productividad y el volumen de producción de todos sus productos. Y la ralentización de las ventas en el último trimestre del año, por la reducción de la demanda, no ha sido finalmente tan intensa como se esperaba.
En 2022, la compañía redujo su deuda neta de 595 millones a 382 millones de euros y distribuyó reservas y dividendos por un valor total de 250 millones de euros. Además, las inversiones ascendieron a 112,5 millones, sin contar la muy reciente adquisición de la española GC Consumer.
En los próximos meses, la normalización de las cadenas de suministro y logística, así como la desaceleración económica, deberían seguir presionando a la baja los precios del papel y la celulosa, alejándolos de los máximos históricos de 2022. Nosotros estimamos que el beneficio por acción caiga a los 0,37 euros en 2023 y a 0,28 euros en 2024.
Cotización en el momento del análisis: 3,33 EUR
