Pero serán necesarias nuevas ventas de activos si el grupo británico quiere limitar el incremento de sus costes financieros y seguir pagando un generoso dividendo a sus accionistas, principal atractivo del valor. Acción correcta incluida en la cartera Experto en acciones con un peso del 2,6%.
MANTENGA.
El gigante europeo de las telecomunicaciones ha señalado que está en conversaciones para una posible fusión de su filial británica, la número 3 del mercado, con la número 4, Three UK. La nueva entidad se convertiría ni más ni menos que en el nuevo líder del mercado móvil británico. El regulador británico, que a principios de año dijo estar más abierto a la posibilidad de un mercado con tres operadores (frente a los cuatro actuales), podría dar luz verde. Esta operación se enmarca en la reorientación del grupo hacia Europa Occidental y África.
Una reorganización que no está exenta de dificultades. El grupo obtuvo en febrero un buen precio por su filial húngara (1.800 millones de euros) y luego por sus antenas repetidoras en Nueva Zelanda. Sin embargo, en España sus pretensiones se ven comprometidas por el proyecto de fusión entre Orange y MasMovil; y en Italia, su filial ha sido objeto recientemente de una opa. El grupo se ve lastrado por una deuda de más de 40.000 millones de euros que, con la subida de los tipos de interés, pesará cada vez más en sus resultados.
Una venta de la totalidad o una parte de su participación del 82% en el gigante de las antenas repetidoras Vantage Towers, valorada en unos 11.000 millones de euros, sería, en nuestra opinión, bienvenida. Esto tendría además la ventaja de tranquilizar a los inversores atraídos por el pago de un generoso dividendo (rentabilidad de casi el 8% al precio actual). Estimamos un beneficio por acción de 8,1 peniques en 2022/23 y 8,75 pen. en 2023/24.
Cotización en el momento del análisis: 99,90 peniques
Vea la información clave de esta acción
Vodafone es un operador de telecomunicaciones británico con más de 500 millones de clientes. Es principalmente activo en Europa, pero también en otras partes del mundo, particularmente en Sudáfrica.
