Esta rebaja ha acentuado el desplome de la cotización, que ha caído un 79% desde principios de año. Las previsiones actuales nos parecen más adaptadas a la situación actual y la mayoría de las malas noticias creemos que ya están reflejadas en la cotización. La baja valoración nos parece estar justificada por las dudas sobre la velocidad de recuperación de la actividad en la difícil coyuntura económica actual. No compre más.
MANTENGA.
Tras haberlas suspendido el pasado mes de abril, Kion acaba de actualizar sus previsiones de beneficios para el tercer trimestre de 2022, situándolas muy por debajo de las expectativas de los inversores. Las actividades de cadena de suministro (38% de la facturación) son las que más sufren con una pérdida esperada para el período. Según el grupo, el aumento de los costes de componentes y de mano de obra está presionando a la baja los márgenes. Y además la demanda está cayendo, después de años de aumentos. Kion parece estar sufriendo más de lo que nosotros esperábamos por la desaceleración del comercio electrónico, un cliente importante para las soluciones logísticas.
En el negocio de carretillas elevadoras (62% de la facturación), el grupo estima un beneficio sin cambios respecto al segundo trimestre, lastrado por la escasez de componentes. Aunque la dirección no comunica previsiones para 2023, la crisis económica de los próximos meses seguirá penalizando los resultados del grupo. Hemos rebajado nuestras previsiones de beneficio por acción de 2,6 a 2,4 EUR para 2022 y de 3,5 a 2,8 EUR para 2023. La dirección de Kion ha anunciado la adopción de medidas de reestructuración, pero sin especificar más detalles que podrían haber tranquilizado un poco más a los inversores.
Cotización en el momento del análisis: 20,00 EUR
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El grupo alemán Kion está presente en el campo de la intralogística (= en el interior de almacenes y fábricas). Es el nº 2 mundial en carretillas elevadoras (73% de las ventas) y desarrolla desde 2016 sistemas de manipulación automatizada (27%), como el almacenamiento y las cintas transportadoras para almacenes.
