Resultados trimestrales en positivo
El Santander ganó hasta septiembre 0,34 euros por acción, una cifra que contrasta con los 0,54 euros que perdió en 2020. El negocio típicamente bancario (lo obtenido por los créditos menos lo pagado por los depósitos) apenas mejora un 2,8% pero las pérdidas, tras dejar atrás los elevados números rojos del pasado año por el menor valor de sus filiales y un posible aumento de los créditos impagados, sí experimentan una rebaja sustancial (-61%).
¿Qué valoración obtiene esta acción?
Por regiones, EE.UU. se convierte, por vez primera, en el principal motor del grupo (23% de los beneficios), seguido muy de cerca por Brasil (22%), mientras España apenas aporta un 9% del total. La diversificación es...
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Sin embargo, la debilidad del negocio y algunos nubarrones en el horizonte nos hacen ser cautos. Acción cara.
VENDA.
Resultados trimestrales en positivo
El Santander ganó hasta septiembre 0,34 euros por acción, una cifra que contrasta con los 0,54 euros que perdió en 2020. El negocio típicamente bancario (lo obtenido por los créditos menos lo pagado por los depósitos) apenas mejora un 2,8% pero las pérdidas, tras dejar atrás los elevados números rojos del pasado año por el menor valor de sus filiales y un posible aumento de los créditos impagados, sí experimentan una rebaja sustancial (-61%).
¿Qué valoración obtiene esta acción?
Por regiones, EE.UU. se convierte, por vez primera, en el principal motor del grupo (23% de los beneficios), seguido muy de cerca por Brasil (22%), mientras España apenas aporta un 9% del total. La diversificación es la principal baza del banco, pero los problemas estructurales del sector (bajos tipos de interés, competidores fintech…) y las mayores exigencias de capital en el horizonte nos hacen ser aún cautos. A
demás, los múltiplos a los que cotiza el banco (ratios precio/beneficio, precio/valor contable…), pese a estar por debajo de la media histórica del Santander, siguen siendo superiores a los del sector. Pese a revisar al alza nuestra previsión de beneficio para este año de 0,36 a 0,44 euros y el siguiente de 0,41 a 0,46 euros, la acción sigue cara.
Cotización en el momento del análisis: 3,344 EUR
Vea la información clave de esta acción
El Santander, con unas 11.000 oficinas y más de 190.000 empleados, es el primer banco de Europa por capitalización bursátil y uno de los destacados a nivel mundial. Se trata de un banco muy diversificado, con alrededor del 80% del negocio repartido a partes iguales entre Sudamérica y Europa y un 20% en Norteamérica. Brasil, con un 30% de los beneficios totales, es ahora el principal baluarte del grupo, con presencia destacada también en México, EE.UU., Reino Unido y España. Su principal actividad es la banca minorista.
