Eli Lilly, muy afectada por la competencia de los genéricos hasta 2014, sigue muy centrada en la investigación. Ahora lo que tiene que hacer es concretar todos estos esfuerzos. Acción correcta.Mantenga.
Eli Lilly ha de afrontar una caída de los ingresos en los próximos años debido a la pérdida de patente de sus dos principales medicamentos estrella: el Zyprexa (esquizofrenia) este año y el cymbalta (depresión) en 2013/2014, que representaban el 22 y el 15% de las ventas del grupo en 2010.
Descartada una gran adquisición, el grupo americano prevé mantener sus gastos en investigación para volver a la senda del crecimiento a partir de 2014 (en 2010 ya destinó un 21% de sus ventas a la investigación, un porcentaje superior a la media del sector).
Esta estrategia puede dar sus frutos ya que la investigación de Eli Lilly sigue siendo productiva. Prueba de ello es su cartera de productos con 33 nuevas moléculas previstas en fase media y final de desarrollo, frente a las solo 7 de 2005. Pero ahora tiene que conseguir la homologación en un contexto reglamentario cada vez más restrictivo.
Aparte de la investigación, el grupo cuenta también con el respaldo de otras fuentes de crecimiento como los países emergentes y la salud animal. En fin, el grupo prevé mantener su generoso dividendo (en torno al 5% para 2011).
Nuestras estimaciones ya lo tienen en cuenta y prevemos un beneficio por acción de 3,90 USD para 2011 y 3,65 para 2012.
Cotización en el momento del análisis: 37,56 USD
