Su apuesta por la educación nos parece una elección acertada que permitirá a Pearson presentar buenos resultados en el futuro. Pese al tirón bursátil, la acción sigue barata. Compre (ISIN: GB0006776081).
Los resultados de 2010 confirman la buena forma del grupo británico. Tras la venta de Interactive Data Corporation, su división de educación ha pasado a ser la más rentable: aporta más del 80% del beneficio operativo global y el margen asciende al 16% (frente al 15% para FT Group y el 10% para Penguin).
Esta apuesta por la edición educativa y los programas de formación incluso se reforzará aún más con las adquisiciones que Pearson está realizando (Education Development International, TutorVista y CTI).
Aunque estas operaciones le permitirán impulsar su actividad en 2011, el crecimiento interno (sin contar estas compras) será menor que en 2010. ¿La causa? Las restricciones presupuestarias decididas por varios gobiernos para reducir el gasto en educación.
Sin embargo, el grupo continuará aprovechando el dinamismo de las ventas en los países emergentes (+29% en 2010) y además la digitalización de sus servicios y productos le asegura un acceso a nuevos mercados en plena expansión.
Por todo ello, seguimos siendo optimistas respecto a sus perspectivas y revisamos al alza nuestras previsiones de beneficio por acción a 68 peniques para 2011 (frente a 63 anteriormente) y a 73 peniques para 2012 (frente a 67 peniques).
