Grave explosión petrolera
El resultado trimestral es mejor de lo esperado, pero la explosión producida en EE UU podría tener graves consecuencias para la producción. Acción barata e incluida en nuestra cartera modelo. Compre (ISIN: GB0007980591).
El beneficio del primer trimestre rebotó con fuerza (+137%), gracias al fuerte repunte del precio del petróleo. El fuerte aumento de la liquidez generada ha permitido al grupo reducir su endeudamiento, aunque el dividendo se mantiene estable.
El grupo petrolero acaba de invertir masivamente en la renovación de sus reservas en el mar del norte (compra de activos a Total) justo después de haber comprado uno de sus competidores americanos, Devon Energy, por 7 mil millones de dólares. Una cantidad desde luego elevada, pero que debería proporcionarle un buena rentabilidad debido al potencial prometedor de las aguas de Brasil.
Esta serie de buenas noticias se han visto sin embargo empañadas por la explosión de una plataforma petrolífera en el Golfo de México cuyo impacto financiero está aún por determinar. Mientras tanto, la producción de los próximos trimestres se verá ralentizada (reforzamiento de los sistemas de seguridad, auditoría de todas las plataformas…).
De todas formas, hemos revisado al alza nuestras previsiones: estimamos un beneficio por acción de 65,77 peniques para 2010 (frente a 59,37 anteriormente) y de 76,85 peniques para 2011 (frente a 61,90).
Cotización en el momento del análisis: 584,20 peniques
