Deutsche Bank

Cambio de consejo

Tras una remontada espectacular (como lo fue la caída previa), la acción se ha puesto cara y las perspectivas invitan a la prudencia. Venda.

Desde el 1 de marzo la cotización de Deutsche Bank ha subido un 105%, muy por encima de la subida media del sector bancario europeo (+56%). La explicación se encuentra en la fortísima caída de la acción en 2008 y en unos resultados trimestrales algo mejores que los de sus competidores.

Pensamos que el resultado para el segundo trimestre, en lo que se refiere a banca de inversión, también debería ser relativamente bueno, si tenemos en cuenta la recuperación de las bolsas y un principio de normalización en los mercados financieros. Pero respecto de las actividades de banca con particulares somos más escépticos, porque pensamos que la entidad seguirá sufriendo por el aumento de la morosidad.

Creemos que con el nivel actual de la cotización la acción se ha puesto cara. Aproveche del rebote para vender.

Cotización en el momento del análisis: 42,60 EUR